7月17日，国信证券发布能源电子行业月报，指出功率器件交期持续拉长，行业景气度稳步提升。从2025年第一季度开始，功率器件交期逐步拉长；2026年第一季度部分器件价格开启上涨；进入二季度，交期持续延长，价格保持上行。行业加速回暖的信号已经比较明确。
交期拉长和价格上涨，背后是需求在撑着。
新能源汽车是最大的需求来源。根据中汽协数据，2026年5月国内新能源汽车单月销量149万辆，同比增长14.5%，环比增长11.3%。当月新能源车渗透率达到56.9%，也就是每卖出两台新车，就有一台多是新能源车。1-5月累计销量580.2万辆。
车的功率也在变大。2026年1-5月，200kW以上新能源汽车主驱占比提升至36%。电驱最高峰值功率从2022年的255kW提升到2026年的580kW，翻了一倍多。功率越大，对功率半导体的用量和性能要求就越高。
碳化硅的渗透率也在往上走。2026年1-5月，国内新能源上险乘用车主驱模块中，SiC MOSFET占比达到30.9%。800V车型渗透率约33%，而在800V车型中，碳化硅的渗透率高达77%。也就是说，每三台新能源车里有一台是800V平台，而这其中超过四分之三已经在用碳化硅做主驱。
数据中心和储能也在同步拉动需求。几股力量叠在一起，功率器件的交货周期被拉长到30周以上，部分高压器件甚至更长，销售端已经从“涨价”演变为“涨价加缺货”并存的局面。
从产业层面看，有几个点值得留意。
一是SiC的渗透已经不是“要不要用”的问题，而是“用多少”的问题。 800V车型中77%的SiC渗透率说明，高压平台和碳化硅基本是绑定的。随着更多车型切换到800V架构，这个数字还会增加。
二是国产替代的窗口在收窄。 主驱IGBT模块领域，芯联集成、时代电气、士兰微、斯达半导等国内厂商的领先优势正在逐步确立，海外厂商份额在下降。功率半导体行业的竞争正在从“能不能做”变成“谁做得更好、谁交期更短”。
三是价格上行的持续性需要观察。 部分器件价格已经开启上涨，原材料成本上涨也对毛利率形成压力。涨价能持续多久，取决于需求和产能之间的平衡。
功率半导体行业的景气度回升，信号已经比较清晰。新能源汽车功率持续攀升、碳化硅渗透率稳步提升、数据中心和储能需求同步拉动，几股力量叠加在一起，推动行业进入新一轮上行周期。对于产业链上下游来说，这是一个需要关注的窗口期。
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