英特尔
北京时间8月20日，据彭博社报道，经历数月动荡后，看好英特尔公司的投资者终于因其耐心等待获得了回报。然而，英特尔股价的突然反弹带来了一个令人担忧的副作用：该公司估值高企，最近一次达到类似水平还要追溯到二十多年前的互联网泡沫时期。
在特朗普政府可能入股，软银投资20亿美元的利好消息推动下，陷入困境的英特尔股价本月累计上涨了28%，市值增加大约240亿美元。根据彭博汇总的数据，这一涨幅使得英特尔股价对应未来12个月收益的市盈率达到53倍，创下自2002年初以来的最高水平。
“这只股票现在看起来非常昂贵。这样的市盈率相当于在押注政府会极力推动英特尔争取客户，从而让它成为赢家。”菲尼克斯金融服务公司首席市场分析师韦恩·考夫曼(Wayne Kaufman)表示。
英特尔估值回到了互联网泡沫时期水平
在英特尔这轮股价飙升前，该公司在7月24日发布了一份令人失望的财报，其CEO陈立武(Lip-Bu Tan)还遭到特朗普的批评。特朗普以严重利益冲突为由施压陈立武辞职。但是在8月11日与陈立武会面后，特朗普改变了态度，称陈立武的“成功和崛起是一个精彩故事”。
彭博社报道称，美国政府考虑获得10%的英特尔股权。美国商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)周二在接受CNBC采访时表示，此次谈判的目标是将美国根据《芯片与科学法案》已向英特尔提供的拨款，转换为 无表决权股权。
美国政府入股英特尔的计划尚未最终敲定，仍可能发生变化。英特尔拒绝就卢特尼克的言论置评。
穆菲与西尔维斯特财富管理公司的市场策略师兼高级财富经理保罗·诺尔特(Paul Nolte)认为，政府的潜在介入短期内可能对英特尔有利，但从长期来看可能存在风险。
“这对英特尔来说看似是一条容易进入的道路，但要退出却很困难。归根结底，这带来的问题远多于它解决的问题。”诺尔特表示。
与此同时，英特尔目前的高估值在很大程度上反映了其近年来盈利能力的大幅下滑。根据彭博汇总的数据，英特尔预计在未来四个季度将实现超过10亿美元的调整后利润，而前四个季度则亏损约13亿美元。相比之下，2018年到2021年，该公司年均利润超过200亿美元。
另外，市场中仍有人看好陈立武能扭转局面。他的大部分精力都放在削减成本上，这改善了英特尔重新盈利的前景，但也引发了人们对英特尔可能在技术领导地位竞争中落后的担忧。此外，他还持续推进由前任CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)启动的晶圆代工业务扩张计划，这项战略布局耗资不菲。
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